今日，易世达等四家创业板公司将进行网上申购，哪家公司最具投资价值？证券时报网采访了五矿证券策略分析师符海问。

  符海问表示，易世达是目前中国余热发电工程领域技术领先专门干新能源产业高质量发展、生态环境改善和能源节约的公司，目前公司技术处于国际领先水平；锐奇股份是国内少数成功研制高等级专业电动工具并实现产业化的内资电动工具企业之一，主要是做高等级专业电动工具的研发、生产和销售；银河磁体跻身于世界粘结钕铁硼（MQI）行业前三强，企业主要致力于粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售。该公司产品有较高的技术壁垒；锦富新材是中国领先的光电显示薄膜器件生产和整体解决方案提供厂商，市场占有率在国内光电显示薄膜器件市场中位列前茅。

  符海问认为，综合四家公司所处行业及公司未来成长性，给出银河磁体、锦富新材、易世达、锐奇股份的投资价值顺序。

  （一）股票种类这次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1．00元。

  （二）发行数量和发行结构这次发行股份数量为1，500万股。其中，网下发行数量为300万股，占这次发行数量的20%；网上发行数量为本次发行数量减去网下发行数量。

  （三）发行价格本次发行的发行价格为55．00元／股。此发行价格对应的市盈率为：

  （1）66．91倍（每股盈利按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以这次发行前的总股数4，400万股计算）；（2）89．72倍（每股盈利按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以这次发行后的总股数5，900万股计算）。

  （3）初步询价报价不低于这次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为23，890．00万股，超额认购倍数为79．63倍。

  向询价对象进行初步询价（通过深交所网下发行电子平台）；路演推介（北京）；初步询价截止日（截止时间为15:00）

  刊登《发行公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》；网上路演

  刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签

  注：1、上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐人（承销总干事）将及时公告，修改这次发行日程。

  2、如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致咨询价格对象或配售对象无法正常使用其网下发行电子平台做初步询价或网下申购工作，请咨询价格对象或配售对象及时与保荐人（承销总干事）联系。

  1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

  2、单一证券账户申购上限为12，000股，对于申购数量超越申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

  3、单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购。

  4、参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。

  5、证券账户注册资料中账户持有人名称相同且有效身份证明文件号码相同的多个证券账户（以2010年9月17日（T－1日）账户注册资料为准）参与这次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

  2008年12月22日，易世达有限以经大信会计师事务有限公司审计的截至2008年6月30日净资产3，393.55万元为基础，按照1：0.9724的比例折合为3，300万股，整体变更为股份有限公司。

  经发行人2009年第一次临时股东大会会议决议批准，2009年9月21日，发行人完成增资扩股，总股本由3，300万元增加至4，400万元。

  发行人营业范围为：余热发电技术、环保、节能、新能源工程的设计、技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、工程安装及工程总承包；机械、电气、自动化控制设备及其零部件的研发、组装、销售（以上项目涉及资质许可证的凭资质证经营）；货物进出口、技术进出口（法律禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营）。

  报告期内，发行人主要营业业务为余热发电技术服务、工程设计、设备成套、工程总承包以及合同能源管理。

  本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。

  本次发行股份数量为2，105万股。其中，网下发行数量为421万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。

  （1）50.75倍（每股盈利按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以这次发行前的总股数计算）。

  （2）68.00倍（每股盈利按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以这次发行后的总股数计算，发行后总股数按这次发行2，105万股计算）。

  （3）初步询价报价不低于这次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为19，670万股，超额认购倍数为46.72倍。

  初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（北京） 初步询价截止日（15:00）

  确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象数量及有效申报数量 刊登《网上路演公告》

  刊登《网下配售结果公告》 、《网上中签率公告》摇号抽签 网下申购多余款项退还

  注：1、上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐人（承销总干事）将及时公告，修改这次发行日程。

  2、如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致咨询价格对象或配售对象无法正常使用其网下发行电子平台做初步询价或网下申购工作，请咨询价格对象或配售对象及时与保荐人（承销总干事）联系。

  1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

  2、单一证券账户申购上限为16，000股，对于申购数量超越申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

  3、单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购。

  4、参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。

  5、证券账户注册资料中账户持有人名称相同且有效身份证明文件号码相同的多个证券账户（以2010年9月17日账户注册资料为准）参与这次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

  发行人系上海锐奇工具有限公司整体变更设立的股份有限公司。根据上海众华沪银会计师事务所沪众会字（2008）第3941号《审计报告》，上海锐奇工具有限公司以截至2008年9月30日的净资产107，329，665.68元折成股份6，000万股，高于股本总额部分净资产5，417，437.73元计入法定盈余公积，41，912，227.95元计入资本公积金。上海众华沪银会计师事务所出具沪众会字（2008）第3943号验资报告，确认各发起人投入上海锐奇工具股份有限公司（筹）出资已到位。2008年12月9日，公司在上海市工商行政管理局完成工商变更登记手续，并领取了注册号为的企业法人营业执照，注册资本为6，000万元。

  （二）发起人公司整体变更设立时的发起人为吴明厅等5名自然人和瑞浦投资1名法人。股份公司设立时公司股权结构如下：

  股权比例吴明厅自然人股3，00050%应媛琳自然人股1，20020%瑞浦投资法人股1，196.44819.94%吴钊自然人股2704.50%胡祖超自然人股2404%俞文贤自然人股93.5521.56%合计－6，000100.00%注：吴明厅先生与应媛琳女士系丈夫妻子的关系，瑞浦投资为吴明厅投资的一人有限公司，吴明厅、应媛琳夫妇直接和间接共计持有公司89.94%的股份，为公司的控制股权的人和实际控制人。

  （一）基本的产品的类别和用途公司生产的专业电动工具依据其用途的不同，大致上可以分为：砂磨类、建筑道路类、金属切削类、木工类四个产品大类。

  项目类别基本的产品产品图片主要用途砂磨类角向磨光机用于切割、研磨及砂磨金属与石材等类似材料电磨用于修形/拓孔/开刃抛光机用于抛光金属、石材等类似材料砂光机用于在木材、塑胶、填隙料和上了保护漆的表明上进行干磨作业建筑道路类电锤用于在砖块、混凝土和石材上进行锤击钻孔石材切割机用于切割石材、地板砖或在混凝土及砖墙上开槽上海锐奇工具股份有限公司招股意向书1- 1-92冲击电钻用于在砖块、混凝土和石材上进行冲击钻孔，当冲击机构调至不动作的位置，也可在木材、金属、陶瓷和塑料上钻孔电镐用于在混凝土、砖墙、石材和沥青上进行凿削作业金属切削类钢材机用于对钢材进行纵向与横向的直线切割、斜割铝材机用于对铝材进行纵向与横向的直线切割、斜割电钻用于转入/转出螺丝；在木材、金属，陶瓷和塑料上钻孔或攻丝电剪刀用于切剪金属片、金属板及金属条，不会产生切屑木工类曲线锯用于直线或曲线切割木材、塑胶、金属、陶板及橡胶等材料电圆锯用于对木材、塑料等类似材料来纵向、横向的直线锯割或斜角锯割

  （二）基本的产品的工艺流程图1、专业电动工具主要结构专业电动工具的主要部件为转子、定子、齿轮、精密铝件、塑料壳、工作头，除工作头需外购之外，其他主要部件由公司自主生产，所有部件备齐后，由装配线完成产品组装。专业电动工具的主要生产的基本工艺流程大致相似。

  上海锐奇工具股份有限公司招股意向书1- 1-932、专业电动工具生产的基本工艺流程图（1）产品生产流程专业电动工具生产流程图上海锐奇工具股份有限公司招股意向书1- 1-94（2）主要部件的生产的基本工艺①转子轴生产的基本工艺上海锐奇工具股份有限公司招股意向书1- 1-95②一体成型工艺③转子生产的基本工艺上海锐奇工具股份有限公司招股意向书1- 1-96④自动无端板定子生产工艺⑤传动系统加工工艺⑥转子定子冲片加工工艺上海锐奇工具股份有限公司招股意向书1- 1-97⑦精密铝件精细加工工艺⑧注塑工艺

  （三）发行人的业务模式1、采购模式专业电动工具产品的主要原材料是矽钢片、漆包铜线、铝件、塑料等；主要配件是变速箱、齿轮、塑料件、电器类零配件、工作头等。公司成立了对供应商进行开发、评价、日常管理的机制，制定了合格供应商名录，确保供应商能够及时按公司的要求提供合格产品。公司优先向合格供应商采购产品。

  （一）股票种类这次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。

  （二）发行数量和发行结构这次发行股份数量为4，100万股。其中，网下发行数量为820万股，占这次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。

  （三）发行价格本次发行的发行价格为18.00元/股。此发行价格对应的市盈率为：

  （1）54.38倍（每股盈利按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以这次发行前的总股数计算）。

  （2）72.87倍（每股盈利按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以这次发行后的总股数计算，发行后总股数按这次发行4，100万股计算）。

  （3）初步询价报价不低于这次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为79，740万股，超额认购倍数为97.24倍。

  初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（北京） 初步询价截止时间：下午15:00

  确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象名单及有效申报数量 刊登《网上路演公告》

  刊登《发行公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》 网上路演

  网下发行缴款日（9:30－15:00；有效到账时间15:00 之前）及网上发行申购日（9:30-11:30，13:00-15:00） 网上投资者缴款申购

  刊登《网上中签率公告》、《网下配售结果公告》 摇号抽签 网下申购多余款项退还

  注：1、上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐人（承销总干事）将及时公告，修改这次发行日程。

  2、如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致咨询价格对象或配售对象无法正常使用其网下发行电子平台做初步询价或网下申购工作，请咨询价格对象或配售对象及时与保荐人（承销总干事）联系。

  1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

  2、单一证券账户申购上限为32，000股，对于申购数量超越申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

  3、单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购。

  4、参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。

  5、证券账户注册资料中账户持有人名称相同且有效身份证明文件号码相同的多个证券账户（以2010年9月17日，即T-1日账户注册资料为准）参与这次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

  （一）发行人的设立方式公司经四川省人民政府川府函【2001】24号《四川省人民政府关于设立成都银河磁体股份有限公司的批复》批准，由成都银河新型复合材料厂整体改制并以发起设立方式，组建成都银河磁体股份有限公司。按照川府函【2001】24号文批复，公司以银河材料厂截止2000年9月30日经审计的净资产30，312，278.56元按1：

  1的比例折股3，031万股，其余2，278.56元作为资本公积。四川华信会计师事务所对股东出资进行验资并出具川华信验（2000）031号《验资报告》。2001年3月23日，公司在成都市工商行政管理局领取了企业法人营业执照，注册号45，注册资本3，031万元。

  （二）发起人公司发起人为戴炎、成都市银河工业（集团）有限公司、吴志坚、张燕和何金洲。

  （三）在改制设立发行人之前，主发起人拥有的主要资产和实际从事的主体业务在改制设立发行人之前，发起人戴炎、吴志坚和何金洲拥有的主要资产为对公司前身银河材料厂的投资，从事的主体业务为经营管理银河材料厂；发起人张燕拥有的主要资产为对银河材料厂和成都市银河工业（集团）有限公司的投资，从事的主体业务是对银河材料厂进行财务监督；发起人成都市银河工业（集团）

  有限公司拥有的主要资产为对公司前身银河材料厂以及别的企业的投资，实际从事的主体业务为产业投资。

  （四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主体业务公司由银河材料厂整体改制发起设立，承继了银河材料厂全部资产与负债，拥有与粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售相关的经营性资产。

  公司成立时实际从事的主体业务为粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售。

  （五）发行人成立之后，主发起人拥有的主要资产和实际从事的主体业务在改制设立发行人后，发起人戴炎、吴志坚和何金洲拥有的主要资产为银河磁体的股权，从事的主体业务为经营管理银河磁体；发起人张燕拥有的主要资产为银河磁体的股权和对成都市银河工业（集团）有限公司的投资，从事的主体业务是对银河磁体进行财务监督；发起人成都市银河工业（集团）有限公司拥有的主要资产为银河磁体的股权以及对别的企业的投资，实际从事的主体业务为产业投资。

  （六）企业成立前后的业务流程情况公司成立前后业务流程未发生实质变化，具体的业务流程参见第六节四、（三）主要经营模式。

  （七）发行人成立以来，在生产经营方面与主发起人的关联关系及演变情况企业成立以来，与发起人在生产经营方面不存在任何关联关系。

  （八）发行人出资资产的产权变更手续办理情况公司由银河材料厂整体改制发起设立，银河材料厂的资产负债全部由公司承继，并已办理完毕作为出资的相关房产、机器设备、土地使用权、商标、专利等资产的权属变更和转移手续。

  （九）企业独立经营情况公司成立以来，严格按照《公司法》和《公司章程》的规定规范运作，建立、健全了公司法人治理结构，拥有独立完整的采购、生产、销售系统，在资产、业务、人员、机构、财务方面与公司股东及其控制的别的企业相互独立，具有独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力。

  1、资产公司系银河材料厂整体改制而来，企业具有与生产经营相关的完整生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有粘结钕铁硼磁体研制、生产、销售等主营业务有关的土地、厂房、机器设备和商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品营销售卖系统，与股东及另外的关联方间资产相互独立，不存在股东及其他关联方违规占用公司资金、资产和其他资源的情形。

  2、业务企业具有独立的生产及辅助生产系统、采购和销售系统和研发体系，拥有独立的经营决策、执行机构以及业务运行系统。公司直接面向市场独立经营，独立对外签署合同，不存在依赖股东单位及另外的关联方来加工、产品营销售卖或原材料采购，以及依赖股东及另外的关联方进行生产经营活动的其他情况，业务完全独立于股东及其他关联方。

  3、人员公司的董事、监事均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关法律法规产生，履行了合法程序，不存在股东超越公司股东大会与董事会而作出人事任免决定的情况；公司的总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人、核心技术人员等人员专职在公司工作，并在公司领取薪酬，未在股东及其控制的别的企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在股东及其控制的别的企业领薪；公司的财务专员没有在股东及其控制的别的企业中兼职。公司成立了独立的劳动、人事、社会保障体系及工资管理体系，与员工签定了劳动合同，并按国家规定办理了社会保险。

  4、机构公司成立、健全了包括股东大会、董事会、监事会、经理的法人治理结构，并严格按照《公司法》、《公司章程》的规定履行各自的职责；建立了独立的、适应自身发展需要的组织架构，制定了比较完善的岗位工作职责和管理制度，各部门依规定的职责独立运作，拥有独立的经营和办公场所。

  5、财务公司成立了独立的财务部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度；配备了专职的财务会计专员，独立进行会计核算和财务决策。公司制定了符合上市公司要求的、规范的内部控制制度，包括对外担保管理制度、关联交易决策制度、内部审计制度、募集资金使用管理制度等一系列财务管理制度。公司开设了独立的银行帐号，取得了税务机关颁发的税务登记证书，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，无混合纳税现象。

  综上所述，公司在资产、人员、财务、机构、业务方面与股东及实际控制人相互独立，拥有独立完整的资产结构和生产、供应、销售系统，已形成了核心的竞争力，具有面向市场的独立经营能力。

  公司的营业范围包括：制造、销售永磁合金元件及光机电高新技术服务；经营本企业自产机电产品、成套设备及有关技术的出口业务和本公司制作、科研所需原料、仪器仪表、备品备件、零配件及技术进口业务与三来一补业务。

  公司成立以来，一直专门干粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售，积累了丰富的技术、经验、人才和市场优势，技术工艺已达到国际较领先水平，产品质量符合国际和国内行业标准要求。目前公司为全球最大的粘结钕铁硼磁体生产企业，具有一定的行业一马当先的优势。（公司行业地位资料来源于全国磁性材料与器件行业协会2010年1月21日出具的证明）

  公司目前基本的产品包括：光盘驱动器主轴电机磁体、硬盘驱动器主轴电机磁体、汽车微电机磁体、步进电机磁体以及各类永磁无刷直流电机转子组件等磁体零部件。近年来，公司产品平均90%以上出口，销售给NIDEC（日本电产）、SONY（索尼）、JVC、LG、PANASONIC（松下）、SAMSUNG（三星）、MOATECH CO.， LTD（韩国东马公司）等国际著名微电机生产商，大范围的应用于信息技术、消费类电子、通信、家用电器、汽车、办公自动化设备等多种领域。

  这次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币1.00 元。

  本次发行股份数量为2，500 万股。其中，网下发行数量为500 万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。

  通过初步询价确定本次发行的发行价格为 35.00 元/股。此发行价格对应的市盈率为：

  （1）50.58 倍（每股盈利按照2009 年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以这次发行前总股本计算）；

  （2）67.44 倍（每股盈利按照2009 年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以这次发行后总股本计算）。

  （3）初步询价报价不低于这次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为32，230 万股，超额认购倍数为64.46 倍。

  初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介（北京） 初步询价截止日（15:00截止）

  刊登《发行公告》、《投资风险特别提示公告》 网上路演（全景网，上午9:00-12:00）

  刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》 摇号抽签 网下申购多余款项退还

  注：1、上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响本次发行，保荐人（承销总干事）将及时公告，修改这次发行日程。

  2、如因深交所网下发行电子平台系统故障或非可控因素导致咨询价格对象或配售对象无法正常使用其网下发行电子平台做初步询价或网下申购工作，请咨询价格对象或股票配售对象及时与保荐人（承销总干事）联系。

  1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

  2、单一证券账户申购上限为20，000股，对于申购数量超越申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

  3、单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购。

  4、参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。

  5、证券账户注册资料中账户持有人名称相同且有效身份证明文件号码相同的多个证券账户（以2010年9月17日（T-1日，周五）账户注册资料为准）参与这次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

  增资南京锦富用于新增年产5000 万片棱镜片及其他光电显示薄膜器件产能项目

  （一）股份公司设立方式发行人是由苏州锦富科技有限公司以经江苏天衡会计师事务所有限公司天衡审字（2007）966号《审计报告》审定的截至2007年11月30日账面净资产113，589，983.16元为基准，按照1：0.66027的折股比例整体变更设立的外商投资股份有限公司。江苏天衡会计师事务所有限公司对发起人出资进行了验证，并出具了天衡验字（2008）22号《验资报告》。中华人民共和国商务部以商资批[2008]71号文批准了发行人本次整体变更，并于2008年2月1日向发行人核发了商外资资审A字[2008]0020号批准证书。

  2008年3月19日，发行人在江苏省工商行政管理局办理了工商登记。公司工商注册号为：，注册资本：7，500万元，实际所收资本：7，500万元，法定代表人：富国平，营业范围：加工各种高性能复合材料、高分子材料，提供自产产品的售后服务。

  （二）发起人发行人于2008年3月19日整体变更设立时，全体发起人及其持有股份数与持股比例如下表：

  （三）发行人改制设立之前，主发起人拥有的主要资产和从事的主体业务发行人于2008年3月改制设立前，主发起人锦富精密拥有的资产主要是持有发行人70.5%的股权、持有上海赞富85%的股权（2007年4月全部转让，详见下文（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主发起人的关联关系及演变情况），以及货币资金、存货及生产性设备（2007年10月转让给发行人，详见本节三、发行人设立以来的重大资产重组情况）等。

  发行人于2008年3月改制设立前，锦富精密及控股子公司从事的主体业务如下表：

  序号企业名称实际从事的主体业务1上海锦富精密塑胶器材有限公司隔热减震类制品的生产和销售（注1）

  2苏州锦富科技有限公司光电显示薄膜器件生产销售3上海赞富国际贸易有限公司货物及技术的进出口贸易（注2）

  注1：自2007年10月将存货及生产性设备转让给发行人后，锦富精密不再从事实际产品经营。

  注2：自2007年4月将上海赞富股权转让后，不再存在通过子公司从事货物及技术的进出口贸易的情形。

  （四）发行人成立及改制设立时拥有的主要资产和从事的主体业务发行人于2004年3月成立时，其拥有的主要资产是流动资产、光电显示薄膜器件研发生产所需的经营性资产及办公设备等，主要是做光电显示薄膜器件的生产销售。至2008年3月改制设立时，除资产及业务规模扩大以外，发行人所拥有的主要资产和从事的主体业务实质没发生重大变化。

  （五）在发行人改制设立后，主发起人拥有的主要资产和实际从事的主体业务发行人改制设立后，主发起人锦富精密资产主要为所持有发行人的股权，除进行股权投资外，锦富精密不再从事和发行人相同或类似的业务。

  2008年5月6日，锦富精密在上海市工商行政管理局普陀分局完成工商变更登记，上海锦富精密塑胶有限公司名称变更为上海锦富投资管理有限公司，营业范围变更为实业投资，商务咨询（除经纪），财务咨询（除代理记账），投资管理（除金融除专项），企业管理咨询（除经纪）（涉及行政许可的，凭许可证经营），除持有本公司股权外，不从事生产及贸易活动。

  （六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发行人业务流程间的联系发行人是由原企业锦富科技整体变更设立。发行人拥有改制前原企业全部的产供销系统，因此，改制前后发行人的业务流程并未发生明显的变化。具体业务流程详见第六节业务与技术之三、发行人的主营业务情况。

  1、生产经营方面的关联关系发行人前身锦富科技自2004年成立以来，在生产经营方面与主发起人锦富精密的关联关系包括：（1）与锦富精密的经常性购销；（2）与锦富精密子公司上海赞富的经常性购销；（3）2007年，锦富精密将存货及生产性设备转让给发行人；（4）发行人占用锦富精密资金。详细关联交易情况披露参见第七节同业竞争与关联交易之三、报告期的关联交易。

  2、关联关系的演变情况2007年4月27日，锦富精密与非关联自然人王寅签订《股权转让协议》，将持有上海赞富85%的股权转让给非关联自然人王寅。自股权转让后，公司与上海赞富不再构成关联方。由于上海赞富是积水的一级代理商，且与公司保持了长期的良好合作伙伴关系，公司采购积水的产品仍然会通过上海赞富进行，因此与上海赞富的交易将继续发生，交易价格将按照市场公允价格协商确定；若有必要，公司也可通过其他经销商采购积水产品。目前，公司工业胶带及保护膜系列新产品的采购渠道相比2006年和2007年已经大为拓宽，更多为直接向原材料厂商采购，在原材料采购方面公司不存在对上海赞富的依赖。

  2007年10月，锦富精密将经营性资产转让给发行人后，不再从事实际产品的市场经营，和发行人不再存在经常性关联购销（其中2008年与锦富精密的关联采购主要系锦富精密将经营性资产出售给公司上海分公司后，部分原供应商未及时修改供货系统信息导致相关交易名义发生，不具有交易实质，详见第七节同首次公开发行股票并在创业板上市申请文件招股意向书1-1-46业竞争与关联交易之三、报告期的关联交易之（一）经常性关联交易之1、原材料采购之（3）向锦富投资采购原材料）。

  自2008年12月19日发行人子公司东莞锦富归还向锦富精密的借款后，发行人不再存在占用锦富精密资金的情况。详见第七节同业竞争与关联交易之三、报告期的关联交易之（二）偶发性关联交易之5、关联方资金往来之（1）资金借入。

  截至本次招股意向书签署之日，主发起人除持有本公司股权外，在生产经营方面与本公司已不存在关联关系。

  （八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况发行人系由锦富科技整体变更设立，原锦富科技的全部资产、债务及人员由发行人承继。发行人已于2008年3月19日完成工商变更登记，相应的出资资产的产权变更手续均已办理完毕。

  公司主要营业业务为各类光电显示薄膜器件，以及隔热减震类制品和精密模切设备等产品的生产与销售。最近三年及一期，公司主营业务产品的出售的收益显示了强劲的增长势头，2008年较2007年增长37.93%，2009年较2008年增长28.84%，2010年上半年较2009年上半年增长65.26%。

  公司主流产品为光电显示薄膜器件，按其产品特性归类，可分为光学膜片、胶粘类制品、绝缘类制品，以上三类产品作为液晶显示背光模组（BLU）和液晶显示模块（LCM）的主要配套部件，大范围的应用于各类下游光电产品中。典型应用领域包括笔记本电脑、液晶显示器、液晶电视、手机、数码相机、摄像机、MP3/MP4、GPS导航仪、车载显示器等。光电显示薄膜器件最近三年及一期在主要经营业务收入中的比重分别为91.00%、84.34%、90.50%和92.36%，是本公司主要经营业务收入的大多数来自，2009年及2010年上半年，光电显示薄膜器件出售的收益分别为3.67亿元、2.44亿元。

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